Quanto captar na rodada de investimento
Captar pouco obriga a voltar ao mercado às pressas, com pouco poder de negociação. Captar demais dilui os fundadores sem necessidade e pode estimular gastos sem foco. O tamanho certo da rodada é o que leva a empresa ao próximo marco com folga.
A regra dos 18 a 24 meses
Fundos costumam recomendar captar o suficiente para 18 a 24 meses de runway. A próxima rodada leva de 6 a 9 meses para fechar, e a empresa precisa chegar a ela com métricas novas para mostrar, como receita, crescimento e retenção.
Como calcular
- projete o burn líquido mês a mês, já com as contratações planejadas após a rodada;
- some o consumo de caixa até o fim do runway desejado e desconte o caixa atual;
- acrescente uma margem de segurança, em geral de 15% a 30%.
No exemplo da calculadora, para 24 meses de runway a startup precisa de cerca de R$ 5,1 milhões e, com 20% de margem, deveria captar R$ 6,1 milhões. Com pre-money de R$ 15 milhões, os sócios cedem 28,9% da empresa.
Os números do exemplo são os valores iniciais da calculadora; troque pelos do seu negócio.
Runway contra diluição
Cada real a mais captado compra tempo e custa participação. O gráfico da calculadora mostra os dois efeitos para diferentes tamanhos de rodada. Tração mais forte reduz a necessidade de capital e costuma aumentar o pre-money: os dois efeitos diminuem a diluição.
Defina o marco antes do valor
Responda primeiro: o que a empresa precisa provar até a próxima rodada? Pode ser chegar a um certo MRR, validar um novo canal ou entrar em outra cidade. O valor da captação deve financiar esse marco, e não apenas manter a operação.