Tesouro Direto: o que acontece se vender antes do vencimento
Os títulos do Tesouro Direto podem ser vendidos a qualquer dia útil, mas o valor recebido na venda antecipada depende do preço de mercado do título naquele dia, não da taxa contratada. Isso se chama marcação a mercado. Levando até o vencimento, você recebe exatamente a rentabilidade combinada na compra.
Os três tipos de título
| Título | Como rende | Risco na venda antecipada |
|---|---|---|
| Tesouro Selic | acompanha a taxa Selic | muito baixo; indicado para reserva de emergência |
| Tesouro Prefixado | taxa fixa definida na compra | médio a alto, maior quanto mais longo o título |
| Tesouro IPCA+ | inflação + taxa real fixa | alto nos títulos longos |
Por que o preço muda
Quando os juros de mercado sobem, os títulos já emitidos, com taxa menor, perdem valor; quando os juros caem, eles valorizam. Exemplo com um Prefixado de 5 anos comprado a 13% ao ano: R$ 1.000 aplicados valem R$ 1.842,44 no vencimento. Um ano depois, faltando 4 anos:
- se a taxa de mercado subir para 15%, o título vale R$ 1.053,42, um ganho de só 5,3% no ano;
- se a taxa cair para 11%, o título vale R$ 1.213,67, um ganho de 21,4% no ano, bem acima dos 13% contratados.
Em nenhum dos casos você perde a rentabilidade contratada se mantiver o título até o vencimento. A perda ou o ganho extra só acontece se vender antes.
Custos e impostos
A B3 cobra taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos, descontada na venda, no vencimento e no pagamento de juros semestrais. No Tesouro Selic, os primeiros R$ 10 mil por CPF são isentos. O Imposto de Renda segue a tabela regressiva da renda fixa, de 22,5% até 180 dias a 15% acima de 720 dias, e vendas antes de 30 dias pagam IOF.
Quando vender antes faz sentido
Se os juros caíram e o título valorizou muito, vender pode antecipar o ganho e liberar dinheiro para outra aplicação. A calculadora mostra quanto você receberia hoje e compara com manter até o vencimento ou reaplicar o valor na taxa atual.