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Prefixado, pós-fixado ou IPCA+: qual escolher

Compare as três formas de remuneração da renda fixa no mesmo prazo e descubra a partir de qual CDI e de qual inflação cada uma vence. Veja a inflação implícita, o CDI de equilíbrio, a taxa equivalente entre investimentos com IR e isentos e uma tabela com o vencedor em cada cenário.

Simulação educativa. Não é recomendação de investimento. Os resultados são estimativas feitas com os dados que você informa e não substituem a orientação de um profissional habilitado.

Revisado em 31/10/2026

Taxas de exemplo. Use as ofertas da sua corretora para o mesmo prazo.

Taxas oferecidas
Seu cenário

Para referência, consulte as projeções do boletim Focus do Banco Central para Selic e IPCA nos próximos anos.

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—Melhor opção no seu cenário
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Quanto cada opção rende conforme o CDI médio

Valor líquido no fim do prazo. O prefixado não muda; o pós-fixado acompanha o CDI. O IPCA+ usa a inflação do seu cenário.

Toque no gráfico para ver os valores.

Quanto cada opção rende conforme a inflação

Valor líquido no fim do prazo. O IPCA+ protege da inflação; o prefixado perde poder de compra se ela subir.

Toque no gráfico para ver os valores.

Quem vence em cada cenário de CDI e inflação

Opção com o maior valor líquido para cada combinação.

PrefixadoPós-fixadoIPCA+
Comparação e taxas equivalentes

O resumo traz os dados informados, os resultados, as fórmulas, as premissas e as fontes. O relatório completo inclui também os gráficos e as interpretações, em cores. Na janela de impressão, escolha Salvar como PDF.

Método, premissas e fontes

Fórmulas

Valor bruto = investido × (1 + taxa anual)^anos; líquido = bruto − (bruto − investido) × alíquota
Pós-fixado: taxa = CDI médio × % do CDI; IPCA+: taxa = (1 + IPCA) × (1 + taxa real) − 1
Inflação implícita = (1 + prefixado) ÷ (1 + taxa real do IPCA+) − 1; CDI de equilíbrio = prefixado ÷ % do CDI
Taxa equivalente: isento de X% equivale a tributado de X ÷ (1 − alíquota)

Premissas e limites

  • Os cálculos usam as regras vigentes na data de revisão e premissas informadas pelo usuário. Este conteúdo não é recomendação de investimento.
  • Juros compostos anuais e médias constantes de CDI e inflação no período; IR pela tabela regressiva conforme o prazo, aplicado no vencimento.
  • Não considera marcação a mercado, risco de crédito do emissor nem limite de garantia do FGC (R$ 250 mil por CPF e instituição).

Fontes oficiais e referências

Legislação

  • Lei nº 11.033/2004: alíquotas regressivas de IR sobre aplicações de renda fixa.
  • Lei nº 12.431/2011: isenção de IR para pessoa física em debêntures incentivadas.

Perguntas frequentes

O que é inflação implícita?

A inflação que faz um título prefixado e um IPCA+ do mesmo prazo renderem o mesmo: (1 + prefixado) ÷ (1 + taxa real) − 1. Com 13% e IPCA+ 7%, cerca de 5,6% ao ano.

Quando escolher o prefixado?

Quando você espera que juros e inflação fiquem abaixo do que o mercado projeta e vai manter o título até o vencimento.

Quando escolher o IPCA+?

Para objetivos de longo prazo em que é importante proteger o poder de compra, como aposentadoria, mantendo até o vencimento.

Como comparar LCI com CDB?

Divida a taxa da LCI por (1 − alíquota do IR). Acima de 2 anos, uma LCI de 11% equivale a um CDB de cerca de 12,9%.

Como leio o resultado do exemplo da página?

Com R$ 50.000 por 3 anos, prefixado de 13,2%, pós de 105% do CDI e IPCA + 7,3%, CDI médio de 12,5% e inflação de 4,6%, o prefixado vence com R$ 69.149 líquidos, só R$ 122 à frente do pós-fixado; o IPCA+ fica com R$ 67.587. O CDI de equilíbrio é 12,57% e a inflação implícita, 5,50% ao ano: como as suas projeções (12,5% e 4,6%) estão abaixo das duas, o prefixado leva vantagem, mas por pouco.

De onde tiro as projeções de CDI e inflação?

O boletim Focus, publicado toda segunda-feira pelo Banco Central, traz a mediana das projeções do mercado para Selic e IPCA nos próximos anos. Use a média esperada para todo o prazo do investimento, não só o valor de hoje. As taxas oferecidas estão na sua corretora ou no site do Tesouro Direto.

Quando vale procurar um profissional?

Quando o valor é alto, o prazo é longo ou você precisa casar o investimento com um objetivo (aposentadoria, compra de imóvel). Um planejador financeiro pode avaliar risco de crédito do emissor, liquidez, marcação a mercado e a divisão entre os três tipos, que a calculadora não considera.

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Prefixado, pós-fixado ou IPCA+: como escolher

Os títulos de renda fixa têm três formas de remuneração. No prefixado, você sabe na compra exatamente quanto vai receber. No pós-fixado, o rendimento acompanha o CDI ou a Selic. No IPCA+, você recebe a inflação mais uma taxa fixa. A escolha depende do que você espera para juros e inflação até o vencimento.

Inflação implícita

É a inflação que faz o prefixado e o IPCA+ renderem o mesmo: (1 + taxa do prefixado) ÷ (1 + taxa real do IPCA+) − 1. Com prefixado a 13% e IPCA+ 7%, a inflação implícita é de 5,6% ao ano. Se você acha que a inflação média vai ficar acima disso, o IPCA+ ganha; abaixo, o prefixado ganha.

CDI de equilíbrio

Da mesma forma, o CDI médio que empata o pós-fixado com o prefixado mostra o que o mercado espera para os juros. Se você acredita que a Selic vai cair mais do que o mercado prevê, o prefixado tende a ganhar; se espera alta, o pós-fixado é mais seguro.

Resumo das três opções

TipoGanha quandoRisco principal
Pós-fixado (CDI, Selic)juros sobem ou ficam altosrende menos se os juros caírem
Prefixadojuros e inflação caeminflação acima do esperado; perda na venda antecipada se os juros subirem
IPCA+inflação sobegrande oscilação de preço se vendido antes, nos títulos longos

Isentos contra tributados

Para comparar uma LCI, LCA ou debênture incentivada com um CDB ou Tesouro, divida a taxa isenta por (1 − alíquota do IR do prazo). Uma LCA prefixada de 11% equivale a um CDB prefixado de 12,9% para prazos acima de 2 anos (11 ÷ 0,85).

Na dúvida, dividir a carteira entre os três tipos reduz o risco de errar a previsão, e casar o vencimento com a data de uso do dinheiro evita perdas por marcação a mercado.