Cuánto vale una empresa: los tres métodos más usados
No existe un precio único para una empresa de capital cerrado. Compradores, inversores y asesores suelen combinar tres métodos y negociar dentro de la franja que resulta.
1. Flujo de caja descontado (FCD)
Se proyecta la caja libre de los próximos cinco años (EBITDA menos impuestos y reinversión), se suma un valor a perpetuidad para los años siguientes y todo se trae a hoy con una tasa de descuento que refleja el riesgo. Captura el plan de crecimiento, pero pequeños cambios en los supuestos mueven mucho el resultado.
2. Múltiplo del EBITDA
Valor de la empresa = EBITDA × múltiplo del sector. Es el atajo del mercado. Las pymes de capital cerrado suelen valer múltiplos menores que las grandes cotizadas del mismo sector.
3. Múltiplo de la facturación
Se usa cuando la ganancia todavía es pequeña o inestable, común en tecnología y suscripciones. Ignora el margen, por eso sirve como control.
Del valor de la empresa al valor para los socios
Valor para los socios = valor de la empresa − deuda neta, menos un descuento por tamaño y liquidez. Quien compra asume las deudas y se queda con la caja.
| Ítem | Valor |
|---|---|
| EBITDA | 300,000 |
| Múltiplo | 6× |
| Valor de la empresa | 1,800,000 |
| Deuda neta | 200,000 |
| Descuento por tamaño (20 %) | 320,000 |
| Valor para los socios | 1,280,000 |
Qué aumenta el valor
Ingresos recurrentes, clientes diversificados, márgenes estables, procesos que no dependen del dueño y contabilidad ordenada. Para una venta, la salida de un socio o una disputa, contrate una valoración profesional.