Cómo armar y rebalancear una cartera de inversiones
La cartera es la combinación de clases de activos que usted tiene: renta fija, efectivo, acciones locales e internacionales, inmuebles. La asignación objetivo, el porcentaje que quiere en cada clase, pesa más en el resultado y en el riesgo de largo plazo que la elección de cada inversión. Con el tiempo, las clases que más suben ocupan más espacio de lo planificado y la cartera se aleja de la meta. El rebalanceo la devuelve a su lugar.
Dos formas de rebalancear
| Forma | Cómo funciona | Ventajas y desventajas |
|---|---|---|
| Solo con aportes | El dinero nuevo va a las clases por debajo de la meta | Sin ventas ni impuestos; puede tardar algunos meses |
| Vendiendo y comprando | Vende lo que está por encima y compra lo que está por debajo | Vuelve a la meta de inmediato; puede generar impuestos y comisiones |
Ejemplo
Una cartera de 58.500 con meta del 35 % en renta fija de corto plazo tiene en realidad el 51 % allí, mientras las acciones internacionales están en 3 % frente a una meta del 15 %. Un aporte de 2.500 va sobre todo a las clases más alejadas de la meta, y la cartera se acerca al plan sin vender nada.
Por qué diversificar reduce el riesgo
Las clases de activos no suben y bajan al mismo tiempo. Cuando tienen baja correlación, la caída de una se compensa en parte con las otras, y la cartera oscila menos que el promedio de sus partes. Por eso una mezcla de acciones y renta fija puede dar una rentabilidad razonable con mucha menos volatilidad que solo acciones.
Cada cuánto rebalancear
- Revise la cartera una o dos veces al año, o cuando una clase se aleje más de unos 5 puntos de la meta.
- Prefiera rebalancear con aportes y dividendos; venda solo cuando la desviación sea grande.
- En cuentas de jubilación con beneficios fiscales, rebalancear vendiendo suele no tener costo tributario.
- Cambie la meta solo cuando cambien sus objetivos, su horizonte o su tolerancia al riesgo, no por movimientos recientes del mercado.